O smartphone mais vendido da história da Samsung poderá levar a sua divisão móvel ao seu primeiro prejuízo anual. O culpado não é um concorrente nem uma falha de design, mas sim um componente que a própria Samsung fabrica.
Conhecemos o refrão dos lançamentos de sucesso: aumento de encomendas, escassez de estoque, comunicados de imprensa vitoriosos. O Galaxy S26 preenche todos os requisitos, com crescimento de dois dígitos nos EUA e na Europa Ocidental. Só que desta vez vender mais não significa mais ganhar mais. TM Roh, chefe da divisão móvel (MX), alertou a administração que um défice anual agora era possível. Esta seria a primeira vez desde a criação da entidade. Em outras palavras, a Samsung está quebrando recordes e perdendo dinheiro ao mesmo tempo.
Como a RAM se tornou o principal custo do Galaxy
Para entender a escala do problema, basta um número. Ao longo de um ano, os preços da DRAM multiplicaram-se por 8,5. A memória representa agora cerca de 20% do custo de produção de um smartphone topo de gama, em comparação com 10 a 15% um ano antes. E isso é só DRAM: contando o NAND (armazenamento), alguns analistas sobem para 30 ou 40%.
A Samsung tentou repassar o aumento. Na França, o Galaxy S26 Ultra foi lançado em 1.469 euros em 256 GB, contra 1.419 euros do S25 Ultra com armazenamento equivalente. A Samsung também dobrou o armazenamento básico para 256 GB nos modelos padrão para amortecer o impacto. Won-Joon Choi, diretor de operações da filial móvel, admitiu sem rodeios em fevereiro: a falta de memória é o principal fator do aumento. Mas o custo extra na etiqueta não compensa o custo dos componentes. O lucro operacional da divisão MX poderá cair 8,6 mil milhões de euros em 2025 para cerca de 3,3 mil milhões este ano, ou mesmo cair no vermelho.
Nos bastidores, é o modo de sobrevivência. As despesas são reduzidas em 30%. Os executivos agora viajam em classe econômica. O Galaxy TriFold, lançado há apenas três meses, foi retirado do mercado. Os funcionários com mais tempo de serviço são incentivados a sair mais cedo do que o esperado.
Samsung versus Samsung: quando a integração vertical sai pela culatra
É aqui que a história se torna contraintuitiva. A divisão de semicondutores da Samsung, a mesma que fabrica o LPDDR5X usado no Galaxy, divulgou quase 34 mil milhões de euros de lucro no primeiro trimestre de 2026. Sete vezes mais que no ano anterior. Ela vende seus chips ao licitante com lance mais alto, e os licitantes com lance mais alto são chamados de Nvidia, Microsoft, Meta. Data centers de IA que absorvem toda a produção disponível. Os contratos são renegociados trimestralmente, sem descontos internos para a agência móvel.
A Samsung, portanto, compra sua própria RAM a preços mundiais. A integração vertical, este modelo que deveria proteger o fabricante dos caprichos do mercado, produz exatamente o efeito oposto. A divisão mais lucrativa do grupo está a alimentar a crise na divisão mais exposta. E isto não é um acidente cíclico. Cada wafer de silício alocado para uma GPU de inteligência artificial é um wafer removido do módulo de memória de um smartphone. A oferta global de DRAM e NAND só aumentará em 16 a 17% este ano, bem abaixo das médias históricas. A estabilização não é esperada antes de meados de 2027. A Samsung está vendendo mais telefones Galaxy do que nunca. O problema é que a Samsung também está vendendo mais RAM do que nunca, e não para os mesmos clientes.
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Fonte :
SammyGuru