Por um lado, a Omdia anuncia um crescimento tímido de 1%. Por outro lado, a Counterpoint divulga seus números e é uma ducha fria: o mercado teria caído 6% no primeiro trimestre de 2026.
Por um lado, estamos a falar de recuperação. Por outro lado, estamos a falar de uma queda de 6% no mercado global de smartphones.
É o caos habitual dos números do início do ano, mas desta vez a lacuna entre os estudos da Omdia e da Counterpoint é grande demais para ser ignorada. O que lembramos? Uma batalha sangrenta no topo e um fabricante que vai bem: a Apple.
Enquanto a Samsung parece estar lutando para manter seus volumes com uma queda de 6% nas remessas de acordo com a Counterpoint, a Apple está se oferecendo um aumento de 5% em um ano. Os iPhone 17s são um grande sucesso. É o único fabricante entre os 5 primeiros a estar no verde.
É também uma novidade histórica: a Apple assume a liderança do mercado global no primeiro trimestre pela primeira vez. Tradicionalmente, o primeiro trimestre do ano pertence à Samsung, que beneficia dos lançamentos do Galaxy S no início do ano. O facto de a Apple estar a inverter esta dinâmica precisamente quando a Samsung está em dificuldades com o atraso no lançamento do S26 está longe de ser uma coincidência.
Segundo a Counterpoint, a Apple agora detém 21% do mercado global, um ponto à frente da Samsung. A Omdia, por sua vez, dá 22% à Apple mas… atrás da Samsung.
Mas o verdadeiro terremoto está em outro lugar. Veja Xiaomi. A marca, que até agora se concentrava em volumes de entrada e gama média, vê os seus envios despencarem 19% ano a ano. Este é um chamado para despertar. Oppo e Vivo estão limitando os danos, mas a observação está aí: fora de Cupertino, todo mundo está perdendo penas.
O duelo dos analistas: quem fala a verdade?
Ambas as empresas medem as remessas aos distribuidores (o que chamamos venda), mas o seu âmbito geográfico e os calendários de recolha são diferentes.
Não é que um veja a realidade e o outro a miragem: a própria Omdia reconhece que o carregamento frontal inflaciona artificialmente os seus números e que o pior está para vir.
O frontloading é a inflação artificial dos stocks antes da tempestade tarifária, que cria um mercado fantasma que os analistas não medem da mesma forma.
De acordo com Shilpi Jain, analista sênior da Counterpoint, o declínio nas remessas ocorre principalmente porque os fabricantes de memória priorizaram os data centers para IA em vez dos eletrônicos de consumo, o que está comprimindo as margens das marcas e forçando-as a repassar os aumentos de custos ao consumidor. Este é um detalhe que muda tudo: não é uma crise clássica de procura, é uma crise de oferta causada pelo boom da IA.
Esta estratégia de armazenamento é uma aposta arriscada. Se os stocks não se esgotarem rapidamente, os fabricantes terão de vender os seus modelos actuais e pagar mais pelos componentes dos futuros. É um efeito mortal de compressão das margens, e a Xiaomi parece ser a primeira a pagar a conta desta desaceleração global.
A Samsung, por sua vez, permanece sólida com 20% de participação de mercado. Mesmo que os volumes estejam a cair, a marca coreana lançou com sucesso o seu Galáxia S26.
A Samsung, no entanto, perdeu 6% das suas remessas, penalizada precisamente pelo atraso no lançamento do Galaxy S26, que não lhe permitiu capitalizar as fortes pré-encomendas antes do final do trimestre.
Como devem ter notado, na Omdia, a Samsung não está em declínio: a marca até recupera o primeiro lugar com 22% de quota de mercado, face aos 20% do ano anterior, impulsionada pelas pré-encomendas do Galaxy S26 que aumentaram mais de 10% face ao S25. É o mesmo trimestre, as mesmas marcas e duas conclusões opostas. É por isso que a lacuna entre os dois estudos merece ser explicada e não descartada.
Mas a liderança global é mais do que nunca contestada por uma Apple que não parece estar a viver a crise.
Um mercado de duas velocidades que está ficando tenso
Agora vamos dar uma olhada nos “outros”. Esta categoria, que inclui Huawei, Honor e Google, caiu 10%.
O quadro permanece misto: Google (+14%) e Nothing (+25%) estão bem, enquanto Huawei e Honor continuam sob pressão fora da China. Todos os jogadores que não estejam entre os 5 primeiros não devem, portanto, ser colocados na mesma cesta.
Esta é a prova de que o mercado está concentrado em torno dos líderes. A Huawei resiste na China, a Honor tenta a aventura internacional, mas a pressão dos custos de produção torna cada vez mais difícil a sobrevivência dos pequenos players.
O problema? Os custos de fabricação não vão cair. Entre o aumento da memória, memória DRAM e NAND, cujos preços explodiram cerca de 90% num trimestre, de acordo com a Omdia, e um novo aumento de 30% esperado no segundo trimestre, os preços dos smartphones continuarão a aumentar.
A Apple, com seu ecossistema fechado e margens confortáveis, está mais bem armada. Para outros, teremos de fazer escolhas: aumentar os preços ou sacrificar a qualidade. Ou faça as duas coisas, que parece ser o caminho escolhido.
Para todo o ano de 2026, Omdia prevê uma queda de mercado potencialmente de 15%, impulsionada por aumentos de custos e volatilidade macro. A Counterpoint, por sua vez, acredita que “as perspectivas para 2026 permanecem fracas, com a escassez de memória provavelmente durando até o final de 2027”, e que os fabricantes irão “favorecer o valor em detrimento do volume, reduzir modelos de margens baixas e concentrar-se em produtos recondicionados para reter compradores com orçamento limitado“. O primeiro trimestre de 2026 é, portanto, apenas uma antecipação.