No papel, isto deveria ter sido um impulso para a economia europeia. Entre junho de 2024 e junho de 2025, o Banco Central Europeu (BCE) conseguiu a maior redução das suas taxas de juro em doze meses (excluindo a crise financeira de 2008), passando de 4% para 2%. Desde então, ela fez uma pausa, que confirmou mais uma vez na quinta-feira, 18 de dezembro, em entrevista coletiva.
No entanto, esta acção muscular, que deveria ter apoiado a actividade na Europa, tem dificuldade em fazer-se sentir. “O impacto no produto interno bruto tem sido fraco e provavelmente permanecerá limitado nos próximos trimestres”sublinha uma nota de Jack Allen-Reynolds, da empresa Capital Economics.
A explicação para a relativa impotência do BCE pode ser encontrada no funcionamento dos mercados financeiros. As taxas de curto prazo caíram significativamente – taxas do banco central, que variam entre um dia e uma semana, que os bancos utilizam para refinanciar e que influenciam o custo dos empréstimos em toda a economia. Mas este movimento não se reflectiu nas taxas de juro de longo prazo (cinco a trinta anos), como normalmente acontece.
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