Cada vez mais populares entre os poupadores, os ETFs (Fundos negociados em bolsa) replicar índices de ações sem a intervenção de um gestor. Este aumento de poder destes produtos financeiros ocorre em detrimento dos fundos geridos ativamente, e o último estudo da empresa de análise Morningstar não deverá permitir inverter a tendência.
Os gestores de fundos de ações têm lutado para superar os índices, de acordo com o relatório semestral do Barómetro Ativo/Passivo Europeu Full-Year 2025, que mede o desempenho dos fundos ativos em comparação com os seus equivalentes passivos (sem intervenção do gestor) dentro da respetiva categoria Morningstar.
No final de 2025, a taxa média de sucesso anual dos gestores de ações ativos nas 39 categorias de fundos de ações examinadas era de 31,2%, acima dos 29,2% no final de junho de 2025 e no final de 2024. Esta taxa anual manteve-se entre 25% e 35% de 2022 a 2025. Durante períodos mais longos, a taxa de sucesso diminui acentuadamente. Nos três anos anteriores, era de 19,9%, antes de cair para 15,4% em cinco anos e 11,4% em dez anos, segundo a Morningstar.
Os gestores de fundos constituídos por obrigações estão a ter melhores resultados. No final de 2025, a taxa média de sucesso ao longo de um ano dos gestores de obrigações ativos nas 21 categorias analisadas era de 55,8%, face a 49,9% no final de junho de 2025 e 54,5% no final de 2024, segundo a Morningstar. “No entanto, durante longos períodos de tempo, as taxas de sucesso dos gestores ativos diminuem à medida que os benefícios das taxas baixas cobradas pelos fundos passivos se tornam aparentes.”sublinham os analistas da Morningstar. É 31,5%.
Taxa de sucesso decrescente
A taxa de sucesso de um ano na categoria de títulos corporativos em euros foi de 50,8%, enquanto a na categoria de títulos corporativos em libras esterlinas foi de 52,7%. Estas taxas diminuíram face ao ano anterior (respetivamente 62,2% e 65,7% em 2024). “Em qualquer caso, o crédito continua a ser uma área em que os gestores ativos têm mais alavancagem em comparação com a gestão de índices. No final de 2025, a taxa de sucesso a 10 anos na categoria de obrigações corporativas em euros situava-se em 44,3% e na categoria de obrigações em libras esterlinas em 36,2%.especifica Morningstar.
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