Capturando agora mais de 35% das cobranças e 30% dos cerca de 2.100 mil milhões de euros em activos de seguros de vida, os fundos unit-linked são mais arriscados do que os fundos em euros, cujo capital é garantido. Em 2024, estes fundos ganharam em média 4,6% enquanto o índice CAC 40 perdeu 2,2%, segundo dados da France Assureurs, mas os desempenhos variam extremamente de um ano para outro e dependendo do gestor. Estas UC poderão, à escolha do segurado, ser objeto de gestão livre ou delegada. Esta última opção é a mais popular entre os aforradores que não têm nem o tempo nem os conhecimentos necessários para monitorizar diariamente a sua carteira de seguros.
Ao optar por este tipo de gestão “chave na mão”, o cliente confia a gestão do “seus ativos financeiros a especialistas que, com base no seu perfil de investidor analisado previamente, construirão uma alocação de ativos e fazer os investimentos e arbitragens necessários à medida que os mercados evoluem sem ele intervir”resume Jean-Patrice Prudhomme, diretor de produtos e soluções do Milleis Private Bank.
Em tese, o interesse é duplo para o assinante. “Beneficia do know-how dos profissionais e evita os preconceitos emocionais que muitas vezes comprometem uma estratégia de investimento eficaz”garante Gauthier Haem, diretor de desenvolvimento de fintech Yomoni.
Com geometria variável
Na prática, porém, a própria noção de gestão delegada permanece altamente variável, tanto em termos de conteúdo (fundos “internos” ou fundos externos que são mais ou menos eficientes e carregados de taxas) como de estruturação. As diferenças de qualidade podem ser significativas, em particular, entre a gestão básica “perfilada” e aquela, um nível mais sofisticado, denominada “mandatada”, confiada à sociedade gestora da seguradora ou a parceiros externos (Lazard Frères Gestion, Edmond de Rothschild AM, Carmignac, etc.). “No primeiro caso, oferecemos carteiras padrão aplicadas a quem escolhe o mesmo perfil de risco, enquanto a gestão mandatada implica delegação completa ao gestor, que ajusta continuamente a alocação de acordo com os mercados e o horizonte, dentro dos limites do perfil definido”explica Gauthier Haem.
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